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共达电声重组告吹股价一字跌停 中信证券年内2喊买入

发布时间:2020-07-20 17:59    来源媒体:中国经济网

中国经济网北京7月20日讯 共达电声(002655)(002655.SZ)今日开盘直接一字跌停,截至收盘,每股报13.05元,跌幅10.00%,成交额6459.75万元,换手率1.38%。

龙虎榜显示,17日,共达电声因成为日涨幅偏离值达到7%的前五只证券上榜。共达电声当天收报14.50元,涨10.02%,偏离值9.07%,成交额8.30亿元,换手率16.54%。

7月20日早间,共达电声披露重磅公告,称间接控股股东万魔声学决定终止重大资产重组事宜。对于终止的原因,公司表示是受新冠肺炎影响,公司业绩增幅不及预期,完成2020年业绩承诺存在不确定性。在此次重组案中,万魔声学承诺2019-2021年扣非归母净利润分别不低于2.2亿元、2.85亿元、3.57亿元;而万魔声学2016-2018 年度扣非后净利润仅分别为 2651.29 万元、2696.58 万元、7481.73 万元,相关业绩承诺的合理性等曾遭到多方质疑。

2020年3月2日,中信证券发布题为《共达电声(002655)2019年业绩快报点评:业务协同效应显现 公司业绩超预期》的研报,分析师为徐涛。研报称,2019 年上市公司业绩超预期。公司发布2019 年业绩快报,报告期内实现收入9.87 亿元(同比+23%),归母净利润0.31亿元(同比+47%)。此外,公司亦计提各项资产减值准备达0.28 亿元,表明实际经营获得的归母净利润约为0.59 亿元,超市场预期。我们认为,公司传统主业为麦克风、扬声器等声学组件,而计划合并吸收的万魔声学主业为TWS 等声学整机,两者具备较强的产业链上下游协同效应。自2017 年底万魔实控人谢冠宏先生实际控制上市公司后,此协同效应正在逐步显现,2018/2019 年收入增速分别+2.3%/+23%。分季度看,公司业绩亦在逐季向好,2019Q4 实现收入2.96 亿元(环比+27%),归母净利润0.15 亿元(环比+67%),给予2020 年合并后公司40 倍目标PE,对应目标价14.70 元,维持 “买入”评级。

2020年4月27日,中信证券发布题为《共达电声(002655)2019年报及2020Q1季报点评-业务协同效应显现 公司业绩超预期》的研报,分析师为徐涛。研报称,公司发布2019年报及2020Q1季报,2019年实现营收9.8亿元,同比+22%;实现归母净利润0.31亿元,同比+44%;2020Q1实现营收2.5亿元,归母净利润-0.05亿元,主要系阶段性疫情影响。未来公司计划吸收合并万魔声学实现声学组件+整机产业链布局,万魔ODM业务受益智能音频行业爆发,自有品牌业务有望成为国内领先声学品牌。中信证券预计2020-2022年上市公司备考EPS为0.27/0.41/0.53元,维持“买入”评级。给予2021 年合并后公司30 倍目标PE,对应目标价13.34 元。

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