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无线耳机概念卷土重来,龙头股价暴涨5倍

发布时间:2019-12-18 19:27    来源媒体:智通财经

智通财经网

本文来自 “中投投资咨询网”

12月18日,无线耳机概念股卷土重来,共达电声、赛腾股份涨停,奋达科技、漫步者盘中涨停。

TWS龙头漫步者一路狂奔,今年以来,累计上涨488.31%,近60个交易日,漫步者累计上涨335%,公司总市值已从年初的20多亿飙升至184亿元。

机构指出,苹果(AAPL.US)启动的TWS热潮后,安卓TWS的拐点已至。目前TWS耳机正处于量价齐升的阶段,不仅销量仍在持续上升,价格也由于降噪等新特性的出现而提高,未来国产耳机的功能和质量会不断向苹果AirPods靠拢,因此产业链上的国内厂商都有各自的机会。

又是苹果!爆款耳机明年预期出货1亿台!A股概念狂奔最强股价暴涨5倍

苹果AirPods带动的TWS(TrueWirelessStereo,真正无线立体声)蓝牙耳机浪潮席卷整个消费电子行业。

消息指出,苹果公司的新款蓝牙降噪耳机AirPodsPro自10月推出后便销售火爆,在圣诞假期来临之前在美国市场就已售罄。e公司登陆苹果美国和中国官网发现,目前AirPodsPro仍可下单,但发货时间需要四周,而在京东、天猫的苹果官方店显示,付款后需31天内发货,国内售价1999元的AirPodsPro成为苹果又一爆款“期货”。

回到A股市场,无线耳机板块走强,共达电声拉升涨停,TWS龙头漫步者一度涨停,奋达科技、欣旺达等跟涨。数据的TWS耳机指数12月以来涨幅逾17%,远超同期沪深300涨幅。

安卓TWS迎来拐点

除却苹果的AirPods耳机外,华为、小米(01810)和漫步者等安卓阵营的TWS耳机产品已经非常丰富,销量也逐步提升。

西部证券整理主要电商平台“双十二”TWS耳机的公开销售数据显示,单日总销售额2.1亿元,单日总销量实现75.6万套。

分价位区间来看,高价位/中价位/低价位区间内TWS耳机销量占比分别实现14.0%/48.5%/37.6%,相比双11的数据,中价位区间销量占比首次超越低价位区间,用户从低价入门级产品中获得TWS初体验。纯粹的低价已不足以吸引用户买单,选购产品的价格区间由百元以下转向百元以上,对TWS耳机性能评价权重上升,主动寻求“体验升级”,从低价入门级产品逐渐向价格较高、性能更优的中价位产品转换。

反观A股市场,TWS概念股更是TWS火热最有力的印证。

TWS龙头漫步者一路狂奔,今年以来,累计上涨488.31%,近60个交易日,漫步者累计上涨335%,公司总市值已从年初的20多亿飙升至184亿元。

数据的TWS耳机指数12月以来涨幅逾17%,今年以来涨幅更达224%。概念板块内的17只个股中,今年内实现股价翻倍的多达7只,涨幅在200%以上多达6只。

机构认为,苹果启动的TWS热潮后,安卓TWS的拐点已至。光大证券指出,出货量角度观察,全球每年安卓和苹果手机出货量比例约为6:1,而当下安卓和苹果TWS出货量比列仅为1:1。考虑到Airpods主要由苹果用户购买,则未来2-3年安卓TWS出货量有望达到6亿只。

市场的火爆让资本市场对TWS资产的布局也越发坚定。小米生态链企业万魔声学借壳共达电声事项迎来转机。在中国证监会作出不予核准决定5天后,共达电声于12月17日火速召开董事会审议继续推进吸收合并事项。

根据CounterpointResearch发布的《可穿戴设备市场预测》,2016年TWS耳机销量约为0.09亿部,到2020年则将达到2.3亿部,增幅高达25.56倍。从以苹果、三星、华米OV为代表的手机厂商,到以Bose、索尼(SNE.US)、捷普科技(JBL.US)为代表的扬声器厂商,无一不在加速TWS耳机市场布局。(证券时报)

TWS耳机概念股,还有机会吗?

在众多概念中,无线蓝牙耳机板块涨势最是凶猛,7月1日以来板块股票平均涨幅相对大盘的涨跌幅达到87.39%,以漫步者、佳禾智能为代表的股票,涨幅超过3倍。

TWS耳机产业链及相关公司大盘点

在TWS耳机相关上市公司,主要分为苹果阵营和非苹果阵营。从产线的难易程度来看,airpods的产线要比安卓的产线复杂很多,所以airpods的产线拥有更强的技术优势。

(1)苹果阵营:

主要是立讯精密和歌尔股份。

立讯精密:是苹果AirPods的重要代工企业,主要生产经营声学、马达及天线等产品,从2015年就成为苹果Watch无线充电模组的独家供应商。

基于苹果TWS耳机的热销,立讯精密近几年连续保持营收、净利高速增长,今年前三季度营收、净利同比增长超过70%,业绩表现靓丽,未来在物联网时代下精密组件需求市场巨大,公司的成长动力会更足,未来空间仍然可期。

歌尔股份:领先布局TWS耳机整机设计组装及核心声学元件,切入北美厂商TWS耳机及华为可穿戴设备供应商,在市场上占有绝对领先地位。另外还布局虚拟现实产业链,有望带来新的成长动能。

无线耳机、可穿戴产品带来的增量业务,带动了公司上半年业绩的反转。

(2)非苹果阵营

公司主要是漫步者、共达电声、佳禾智能、韦尔股份和鹏鼎控股。

漫步者:从事多媒体音箱、耳机、汽车音响的研发、生产与销售业务,主要布局中低端TWS耳机市场(价位在248-698元之间),其中TWS5耳机在市场主流无线耳机测评中排名第7位,深受年轻消费者喜爱,而前6位产品主要为为外资品牌。

公司在2019年第三季度营收达到2.75亿元,同比增长57%,扣非净利润1279万元,同比增长288%,增速创近年之最,业绩的增长主要是来源于TWS耳机的热销。

共达电声:是华为的代工企业,做的是华为无线耳机的freebuds悦享版(卖399元),不过,freebuds(卖799元)还是歌尔在做。

佳禾智能:从事电声产品的设计研发、制造、销售,是Oppo/Vivo、小米的代工厂,产品组装的难度不高,靠低成本优势。

在其他器件上:欣旺达是国内消费电子领域的锂电池模组龙头,处于产业链中游,已经打入华为、小米等厂商的产业链。

韦尔股份:是国内少数几家具有半导体研发设计和分销能力的企业之一,自研产品已进入小米、华为、三星等知名手机厂商的供货体系。

鹏鼎控股:是世界级的PCB龙头厂商,人均营收处于A股PCB公司第一梯队。主要产品包括FPC(柔性电路板)、HDI(高密度电路板)等各类产品,公司是苹果第一大FPC供应商,公司自2004年开始便切入苹果供应链,与苹果深度绑定。

由于耳机体积比较小,这就需要SiP封装技术来节省空间,蓝牙模块的SiP封装主要是环旭电子提供,国内长电科技也在拓展SiP。

未来看法

目前TWS耳机正处于量价齐升的阶段,不仅销量仍在持续上升,价格也由于降噪等新特性的出现而提高,未来国产耳机的功能和质量会不断向苹果AirPods靠拢,因此产业链上的国内厂商都有各自的机会。

更进一步的来看,TWS耳机被看作是下一个智能时代的重要交互入口,各大公司会投入大量资源来进行布局,因此更应该关注头部公司的上游产业链,因为巨头在资本和技术上有小企业难以逾越的优势,向拥有完整产业链条的头部企业集中是大趋势。

短期看,漫步者等高管的减持给TWS耳机板块蒙上了一层阴影,不过从长期看,TWS耳机概念股的行情还没有走完,不同的是未来不再是齐涨的状态,低端TWS耳机的生命周期比较短,只有利润体量真正起来,行情才能走出坚实步伐,而拥有技术壁垒,客户资源稳定的立讯、歌尔等会有长期的表现。

(编辑:彭谢辉)

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