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共达电声:全球领先的微型电声元器件提供商

发布时间:2012-02-03    研究机构:国都证券

主要依据:

1、公司的主营业务为微型电声元器件及电声组建的研发、生产和销售,主要产品包括微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组,广泛应用于移动通讯设备及其周边产品、笔记本电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品领域。

2、公司的产品定位于中高端,毛利率水平较高,近3年的平均综合毛利率为31.56%。多年来,凭借雄厚的技术实力和先进的生产工艺等,公司积累了包括MWM、索尼、三星、华为、中兴等国内外著名的优质客户资源。据统计,公司微型驻极体麦克风2010年的市场占有率位列中国第二、全球第四。

3、公司拥有多项专利和专有技术,研发团队经验丰富,主要技术人员拥有20余年的从业经验。公司的产品质量体系严格,曾多次获得索尼优秀供应商称号,质量水平属于行业前列。

4、公司具有较高的生产工艺水平,主要产品的零部件自制配套率较高,并自主研发了柔性化自动组装线和检测装置,有效提高了生产效率。长期以来,公司建立了严格规范的管理体系,在质量管理、精益生产、供应商管理上具有优势。

5、微型电声元器件的应用较为广泛,随着下游手机、笔记本电脑、平板电视、数码相机等个人消费类电子产品的持续发展,其市场需求将不断快速增长。预计2015年全球微型驻极体麦克风的销量将达到37.91亿只,近五年的年均增长率在9%左右;预计2015年全球微型扬声器受话器销量将达到117.72亿只,近五年的复合增长率为9.08%。

6、公司此次拟发行3000万A股,募集资金用于公司主要产品的技术改造和新产品的研发,以及声学工程技术研发中心的建设等。项目达产后,将新增微型驻极体麦克风年产能1亿只;新增微型扬声器/受话器年产能12800万只;硅微麦克风1.2亿只;超薄平板电视音响阵列模组200万套。这将极大地缓解公司产能不足的问题,同时完善公司的产品结构,形成新的利润增长点,全面提高公司的竞争力。

风险提示:经营业绩受宏观经济波动影响的风险、产品替代的风险。

申请时请注明股票名称